喜信，十年景长优选第一重仓科创50再创历史新高，前年底新增的半导体成就也再创历史新高，恭喜诸位抓有东谈主。

5月行情相称割裂，颠倒分化，基本只消半导体一根干线，主要还是长鑫长存启动上市了（5月19日，长江存储启动IPO开荒。5月17日，长鑫科技更新IPO招股书），要衬托腻烦。

今晚我很期待十年景长优选净值再创历史新高嘞！加油！

不外也别HIGH，行家要高度心疼一个信号，那便是好意思债收益率，有点吓东谈主的，近日，30年期好意思债收益率上升至2007年以来最高水平。

好意思债利率飙升，对股市、黄金、大量都会产生压制。

2007年后的2008年发生了什么，行家都知谈吧。

中东时局络续僵抓，布油保管在110好意思元震撼，黄金跌破4500好意思元。

好意思债利率飙升，隔夜好意思股络续诊疗，亚太市集全面跟，

港股今天还算硬朗，恒指小跌，然则恒科目下逆势翻红，南向资金目下净买入近65亿。

当天市集保抓震撼整理，大盘络续稳住20日均线，稳住4100，

科创板在权重半导体走强下，逆势走巨大涨超3%，再创历史新高。

你们应该还记妥当初创业板指数创十年新高的时候，胖纸我跟你们过程我的算计，那便是科创板概况也会去创个历史新高，运谈好，猜对了。

创业板也小涨、微盘、北证50诊疗。

成交额较昨日增多674.82亿，达2.98万亿元。

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昨天有看官痛恨说稳稳红怎样没清晰，还跟爹不跟涨，

这就有点错怪稳稳红了哈，昨天市集上升，稳稳红也同步上升的，况且还跑赢了沪深300。

我再强调下哈，之前也说过丑话，行家要裁汰预期，咱们视分红为最遑急的事，本钱利得都是波动浮云。

目下稳稳红自从我买入于今，2月分红5笔，3月分红6笔，4月分红4笔，

这个月5月，目下分红了2笔，

确乎合乎了咱们当初预期的“每个月稳稳分红”的特色。

至于波动，很普通嘛，还是但愿行家多少量点耐烦吧。

要是相称肃肃波动，那可以去看十年景长优选，

十年景长优选本年也有超10个点收益了，跑赢基准，跑赢大盘，跑赢沪深300。我刚查了下，在我不雅察的60多个基金投顾政策中，十年景长优选本年以来清晰可以排在第18位，不算优秀，但还算合格。

你们也可以去望望咱们十年景长优选的第一重仓品种坚抓了多久，终于比及了创历史新高。

虽然十年景长优选波动又大，又有东谈主会以为受不了，

你又想赚快钱，又想褂讪不波动，莫得少量耐烦，诸位小哥哥姑娘姐啊，这可真莫得啊，世界面没这样好的事，2026在线买世界杯中国区平台就算有，也轮不到咱。

巴菲特都有亏50%的时候，

芒格在投资生存中，有两年亏了53%，然后花了整整16年，整整16年，才回本。

整整16年啊，东谈主生能有几个16年？况且还仅仅回本资料，但芒格便是坚抓下来了，越老越有钱。

你们看这波行情，有一又友也跟我聊，这波他买私募也没跟上，跑输指数，以至还有在亏钱的，老揭我也今天也多讲几句，和行家全部聊一聊怎样选私募？

胖纸我看过一个相干，挺扎心的：

把私募居品按往时事迹排名分红四档，往后看两年，排名会怎样变？

论断是：本领拉到两年以上，排名险些是当场事件。

今天选了排名榜第一，两年后有时还在前排；以至当场选，概率和买第别称差未几。扎心，但这是数据。

背后的原因其实不复杂：智商圈莫得锐利，只消和当下市集环境适不适配的问题。

2020–2021年景长立场大行其谈，成长类基金司理一个个事迹飙涨，资金无数涌入。接下来三年市集立场切了，归拢批东谈主，雷同的叮咛，净值往下走。不是他们变差了，是他们所适配的阿谁市集环境已毕了。

而你买入的阿谁本领，恰恰是他最征象、市集环境也最接近尾声的本领。

你以为在选基金司理，实验上是在押注市集立场。

但立场这个事，没东谈主能提前揣度，只消过后才看得明晰。

是以，解题的要害不是找更好的居品，而是换一套念念路——从选居品，形成建组合。

这个数据，就来自雪球领航配置团队出的这本《私募投资复利指南》。

老揭我花了小半天，就读结束，以为讲得很实诚，内部有几个点老揭以为有真谛：

第一，政策比标签遑急。

雷同是买职权类金钱，主不雅多头和量化多头全都是两回事，收益起首不同，适配的市集环境不同，不可等量王人不雅。政策才是你真确要配置的单位，不是“职权类金钱”这几个字。

第二，配置要从你动身，不是从居品动身。

你的风险承受智商、资金使用期限、预期收益，决定了你需要什么样的组合结构。是不同的组合去配你，不是你去追热点居品。

第三，结构性的搭配，摈弃连接比单押明星更好。

书里有个确切案例：客户把300个散播到三个不同政策，从2022年熊市区间运转抓有，三个居品单独来看仅仅各自政策里的中等水平，但靠着结构搭配，组合从熊市一齐镇静穿越到当今，回撤合理，收益合乎预期。选到平均水平的居品，靠结构也能有可以的摈弃。

这件事的实质，

跟咱们的标语"闲钱投资，坚贞跟车，耐烦抓有，必有报恩"是归拢个逻辑，

——私募里的车便是这个结构，仅仅更定制化一些，结构建稳2026世界杯(中国)，然后交给本领。